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宏觀經濟托底股市改革開啟投資窗口

发布时间:2019-11-17 06:40:00

宏观经济“托底”股市 改革开启投资窗口

股市是反映经济的“晴雨表”,而经济也可能成为股市敏感“情绪”的触发器国家统计局10月18日上午公布宏观经济数据,前三季度国内生产总值为386762亿元,按可比价格计算,同比增长7.7%其中,一季度增长7.7%,二季度增长7.5%,三季度增长7.8%

对此,英大证券研究所所长李大霄(微博)表示,数据显示出自三季度我国经济稳定回升,表明国务院一系列稳定经济增长的措施在发挥作用,这对中国股市形成强有力的支持作用,是重要的利好信号

不过,沪深股市却并未出现明显的反弹除创业板指数在前期深度调整基础上小有斩获,主板市场均以微涨结束本周交易截至收盘,沪指报于2193.78点,上涨0.24%,;深成指报8584.87点,涨幅0.75%;创业板指报1349.94点,录得2.04%

市场分析认为,虽然18日公布的经济数据还算不错,但是却很难改变目前大盘的运行节奏一方面,市场对于经济运行的脉络已经有比较一致的认同,所以经济数据很难给市场带来更多刺激;另一方面,由于存在基数效应,四季度经济数据可能会有所回落,但是也不会有大的下滑,能够为股市“托底”除非有意外因素,否则大盘要往上或者往下,空间都会比较有限,现阶段更多将会维持振荡格局

事实上,这种宏观经济托底、股市“上下两难”的观点并非独此一家申银万国认为,经济信心回升、政策预期向好是8月份以来市场振荡上行的基础和主要动力,目前上行基础仍在,但推动力已经大为减弱;短期市场走弱,向下风险有限,但上行也无动力,可能企稳弱势整理兴业证券也表示,主板市场整体难有趋势性向上行情,但向下风险也有限,总体仍然维持在低位箱体振荡在底线思维下,经济骤然失速概率很小,可控式降速之下进行“调结构”将是主弦律

兴业证券同时表示,在这种宏观背景下,流动性环境也将维持当前这种不松不紧的状态,下一阶段的配置思路、行情逻辑应始终围绕“效率提升”、围绕“转型”,未来的投资机会与资源配置主线依旧在成长股与改革受益股上较为确定的投资机会包括,国企改制,特别是上海、广东等沿海区域的消费性国企改制;环保新政之下的环保节能股,以及部分制造业的“重生”;考虑到业绩的稳定性和四季度估值切换效应,振荡逢低布局医药、消费行业的绩优股;创新主线下继续深入淘金移动互联时代的信息消费和信息技术

广州万隆也认为,与改革转型方向一致、处于上升通道、且未爆炒的个股,将继续获得资金的青睐而展开上涨,是应对大盘弱势调整有力的避险防线医疗改革、人口政策改革、石油改革、电力改革、土改、现代化农业、环保等方向以及与改革转型相关的重组概念,正迎来政策面的支持,也是重要的独立于大盘的主线热点,值得继续关注在利空继续发酵的背景下,股指的表现弱于预期在短期再次面临变盘方向选择之际,这些主线概念将成为投资者应对振荡的最佳“避风港”之一

然而,尽管A股市场“改革行情”被广大机构看好,但申银万国的提醒仍然值得注意,市场对改革期望较高,等待政策红利再度释放,改革的逐步推进也已经催生相关热点持续活跃和轮番炒作,三中全会前市场风险偏好仍较高,但越临近会期,不及预期或利好兑现等方面的风险越大

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